DOL 수탁자 규칙에 대해 알아야 할 모든 사항

당초 노동부(DOL) 신탁통치 규정은 2017년 4월 10일부터 2018년 1월 1일까지 단계적으로 시행될 예정이었으나 2018년 6월 21일자로 미국 제5순회항소법원이 이 규정을 공식 해제해 사실상 소멸시켰다.2


다만 알렉산더 아코스타 전 노동부 장관이 2019년 5월 초 밝힌 바에 따르면 노동부는 SEC와 손잡고 신탁통치 부활을 위해 노력하고 있다.3


신탁통치 규칙 허물
노동부는 퇴직 자문위원들이 고객의 이익을 위해 행동하고 고객의 이익을 자신의 이익보다 우선시할 것을 요구하고 있다. 자문위원들이 잠재적인 이해충돌을 숨길 여지를 남겨두지 않으며, 퇴직제도와 퇴직계획 자문에 대한 모든 수수료와 수수료는 고객에게 달러 형태로 명확하게 공개되어야 한다고 명시하고 있다.4


정의는 단순히 지속적인 조언을 제공하는 것이 아니라, 이 분야에서 권고 또는 청탁을 하는 모든 전문가를 포함하도록 확장되었습니다. 기존에는 퇴직제도에 대해 시간당 또는 계좌보유비율(%)을 부과하는 자문위원만 수탁자가 될 가능성이 높았다.4

주요 내용
피디커리 판결은 많은 브로커와 투자기업들이 제정되는 것을 막기 위해 최선을 다하는 등 금융 분야에서 가장 뜨거운 논쟁이 되고 있는 주제 중 하나였다.
피디커리 판결은 고객의 이익과 고객의 브로커와 조언자의 금융 이익을 보호하기 위해 시행되었습니다. 이로 인해 브로커 수수료는 낮아지고 포트폴리오 "조작"으로 인한 수입은 줄어들었으며 준수 비용은 증가했습니다.
2018년 공석 판결은 공석이었으나 2019년 5월 공석비서관 성명은 SEC와 손잡고 논란이 되고 있는 판결을 재연하고 있다고 밝혔다.
가장 큰 영향을 받은 개인 투자자는 IRA와 401(k) 계정을 완전히 관리한 개인 투자자들이다. 이 투자자들은 피디커리 판결의 혜택을 가장 많이 받았을 것이다.
신탁통치의 역사
금융업계는 2015년 판도가 바뀔 것이라는 통보를 받았다. 오바마 대통령은 2015년 2월 23일 "오늘, 나는 노동부에 은퇴 고문들이 고객의 이익을 자신들의 재정적 이익보다 우선시하는 규칙과 요건을 개정할 것을 요청하고 있다. 매우 간단한 원칙입니다. 재정적인 조언을 하고 싶으면 고객의 이익을 최우선으로 생각해야 해요."5


DOL은 2015년 4월 14일에 새로운 규정을 제안했다.6 이번에는 오바마 대통령이 이 규정을 지지하고 신속하게 이행한 가운데, 관리예산국(OMB)이 기록적인 시간에 이 규정을 승인했고, 최종 판결은 2016년 4월 8일에 발표되었다.4


이 판결을 확정하기 전 민주노총은 나흘간 공청회를 열었다. 최종 개정판이 만들어지고 있는 동안, 그 법안은 신탁통치 표준으로 알려져 있었다. 2017년 1월 1차 의회 때 의원이 법안을 발의했다. 조 윌슨(R, S.C.)이 실제 신탁통치의 시작을 2년 연기했다.7


수탁자 규정은 1974년 종업원퇴직소득보장법(ERISA)에 따른 "투자자문신탁법" 정의를 확대하였다. 총 1023쪽 분량의 이 책은 퇴직제도와 함께 일하거나 퇴직계획 자문을 하는 모든 금융전문인을 법적, 윤리적으로 신탁 수준으로 자동 상향 조정해 그 지위의 기준에 부합하도록 했다.4

새 규정이 최소한 모든 금융자문위원에게 어느 정도 영향을 미쳤을 가능성이 높지만 중개인과 보험대리인 등 수수료로 일하는 이들이 가장 큰 영향을 받을 것으로 예상됐다.

2017년 3월 말, 세계 양대 자산운용사인 뱅가드와 블랙록은 이러한 거듭된 규정 지연 움직임으로 인해 야기된 혼란을 감안하여 보다 상당한 지연을 요구했다.8 DOL은 15일간의 공개 의견 기간을 거친 후, 지연에 대한 규정을 관리예산처에 보내 검토를 요청하였다.

OMB의 검토 후, 노동부는 공식적으로 60일 연기된 신탁통치규정을 공개했습니다. 63페이지에 달하는 이 발표는 "...은퇴 투자자에게 지속적인 피해를 입혔다는 이전의 발견을 무시하고 장기간 신용 정의 및 공정 행동 표준의 적용을 광범위하게 지연시키는 것은 부적절할 것"이라고 언급했습니다."9 지연에 대한 응답은 지지에서 고발에 이르기까지 다양했으며, 일부 단체의 요청도 있었습니다.g "정치적 동기" 지연."

2017년 3월 1일, 노동부는 4월 10일부터 6월 9일까지 신용규정 적용일자와 최고이자계약면제를 포함한 관련 면제안을 발표한 후, 2017년 5월 말, 당시 신임 노동부 장관 알렉산더 아코스타가 월스트리트저널(WSJ)에 의견을 기고했다.민주노동당이 '추가적 국민 투입'을 모색함에 따라 6월 9일 이후로는 신탁통치 규정이 늦춰지지 않을 것이라고 경고했다.11

그러던 중 2017년 8월 초 돌은 미국 미네소타주 지방법원에 소송의 일환으로 법원 문서를 제출해 규정 준수 기한을 18개월 연기할 것을 제안했다. 이로써 준수 최종 시한이 2018년 1월 1일에서 2019년 7월 1일로 변경되었다. 같은 문서는 수탁규칙에 따라 허용되지 않는 거래의 종류에 대한 변경을 포함할 수 있음을 시사했다.12 지연은 2017년 8월 관리예산처의 승인을 받았다.13

당초 DOL은 ERISA 하에서 은퇴를 둘러싼 재무 자문 품질을 규제했다. 1974년에 제정된 ERISA는 퇴직 저축 경향의 변화, 특히 확정급여제도에서 확정기여제도로의 전환, IRA의 엄청난 성장을 반영하도록 개정된 적이 없다.

트럼프 대통령 치하의 신탁통치
이 규정은 당초 오바마 행정부 때 만들어졌으나 2017년 2월 트럼프 전 대통령이 이 규정 시행을 180일 늦추려는 각서를 발표했고, 14 이 조치에는 이 규정이 미칠 수 있는 영향에 대한 '경제적·법적 분석'을 DOL에 지시하는 내용이 포함됐다.15

이어 2017년 3월 10일 노동부는 자체 각서인 현장지원 게시판 2017-01호를 발행해 60일간의 수탁규칙 이행 가능성을 분명히 했다.15 규칙의 모든 요소의 완전한 시행은 2019년 7월 1일로 미뤄졌다.16

그 이전인 2018년 3월 15일에뉴올리언스에 본부를 둔 제5순회항소법원은 "합리적이지 못하다"며 "노동당의 행정권 행사도 자의적이고 변덕스러운 행정권 행사"라며 2대 1로 신탁통치 결정을 취소했다.17 이 사건은 미국 상공회의소가 제기한 바 있다.악덕 협회 및 기타 정당. 다음 정거장은 대법원이 될 수도 있다.